Family offices are clamoring for AI investments
San Francisco merkezli Atlas Capital’da aile ofisi danışmanı Djoann Fal, aile ofislerinin “3 ayda 3 katına çıkma” fırsatı sunan yapay zeka (AI) anlaşmalarını tercih ettiğini belirtti. Fal’a göre, 3 yıl içinde 3 katı hedefleyen bir yatırım ile bir çeyrek içinde aynı getiriyi sağlayan bir yatırım arasındaki seçim “çok basit”tir. Bu yüzden aile ofisleri, geleneksel yeşil enerji gibi uzun vadeli yatırımları geride bırakarak, mevcut hisseleri doğrudan alıp kendi başlarına anlaşma yapma yönüne kayıyor. Böylece onlar, 10 yıl boyunca bir fon yöneticisine kontrolü devretmek zorunda kalmadan, en sıcak şirketlere erişim sağlıyor.
2024 itibarıyla aile ofisleri 5,5 trilyon dolarlık serveti yönetti; Deloitte raporuna göre bu rakam 2030’da 9,5 trilyona ulaşacak. UBS 2026 Global Family Office Report, 307 aile ofisinin ortalama net değerinin 2,7 milyar dolar olduğunu ve alternatif yatırımların (özel sermaye, risk sermayesi, özel kredi) ortalama portföyün %42’sini oluşturduğunu gösterdi. 2019’da %9 olan doğrudan yatırım oranı 2021’de %13’e yükseldi; PwC’nin Global Family Office Deals Study’ine göre 2021’te 17 460 anlaşma, 1,05 trilyon dolar değerinde gerçekleşti. Ancak 2023 sonuna kadar doğrudan ve M&A faaliyetleri 53 % azaldı ve 2025’in ilk yarısında toplam hacim on yılın en düşük seviyesine indi. Şu anda ise piyasa toparlanma sinyalleri gösteriyor ve aile ofisleri daha büyük çekirdek yatırımlar yapıyor.
Birçok aile ofisi, riskleri azaltmak için ikincil piyasaya yöneliyor. Angelina Hu, “ikincil pazar aile ofislerinin 20‑30 şirket yerine tek bir özel şirkete girişim yapmasını sağlar” diyerek bu yaklaşımı “en de‑risked” varlık olarak nitelendirdi. Fal, “kendi başına yapılan ‘primary‑style’ fiyatlarla ‘secondary‑stage risk’ ödemekten çekinmediklerini” vurguladı ve bu dönemde Anthropic ve OpenAI hisselerinin en çok talep gören varlıklar olduğunu belirtti. J.P. Morgan Private Bank’ın Haziran raporuna göre, küresel aile ofislerinin %65’i AI yatırımlarını önceliklendirmeyi planlıyor. UBS’in Maximilian Kunkel’i, AI’nın uzun vadeli büyüme fırsatı sunduğunu, ancak yatırımcıların bölgesel, döviz ve varlık sınıfları arasında çeşitlendirme yaparak makro riskleri yönetmeleri gerektiğini söyledi. Bruce K. Lee ise “AI bir balon mu yoksa gerçek bir fırsat mı” sorusunu iki yatırımcının bakış açısıyla ele alıyor: biri AI’yı balon olarak görürken, diğeri tümüyle yatkın.
